如果非要選擇后疫情時代的幾個熱點，SaaS服務業一定是其中之一。互聯網的快速發展給SaaS服務企業帶來了巨大的發展動力。同時，突如其來的疫情改變了傳統企業的日常運營模式，增加了數字化的數量，也催生了大量的行業需求。

以魏夢、有贊、尚月為代表的一批中國SaaS服務企業迅速崛起。在二級市場上，SaaS成了資金的焦點。僅去年一年，行業老大魏夢就增長了311%，而中國的有贊更是夸張，增長了367%。在一級市場，對SaaS賽道的熱情持續。僅2021年上半年，就有數百起投融資事件，總投資額超過190億元。有業內人士直言，中國SaaS服務業的黃金十年已經開啟。

第一，水大了，魚就大了，SaaS服軌格局不確定

當獲客成本越來越高，公域流量紅利逐漸見頂，大部分企業開始挖掘私域流量價值，而專注私域的微信業務市場是一塊有待挖掘的大蛋糕。根據艾瑞咨詢發布的《2021年中國微信業務市場研究白皮書》報告，到2023年，中國微信業務交易規模將超過13萬億元。

俗話說，水大了，魚就大了。面對10萬億元空的藍海市場，為微信業務提供底層SaaS服務的人，以及行業內賣鏟子的人，一定會率先盈利。隨著產業互聯網的發展和數字化轉型的深入，TOB效益的提升仍是行業發展的大勢所趨，SaaS作為最佳工具已普遍成為互聯網巨頭的共識。相比國外的SaaS巨頭，國內的SaaS服務商還處于起步階段，土壤、需求甚至產品力都還處于發展的初級階段，發展很大空。

近年來，背靠騰訊的魏夢和有贊正處于跑馬圈地的瘋狂階段，并且已經出現了領軍人物。然而，與市場上的大多數觀點相反，作者認為SaaS第三方服務提供商的結構仍然未定。雖然魏夢和有贊占據行業先發優勢，但行業遠未飽和，銷售費用高、客戶信息保密、客戶留存率不穩定等各種問題依然存在。其他SaaS服務企業完全有可能。

二、微信商業行業的隱形冠軍——尚月集團的崛起

當SaaS的兩家服務提供商魏夢和有贊正在瘋狂競爭時，另一家SaaS企業尚月集團也在悄然崛起。很多人可能沒有聽說過尚月集團，但是如果你在JD.COM加入了一些類似的福利團體，社區團購購物團等，群主每天都會給群里推送一些淘寶、JD.COM或者美團的鏈接，很有可能和這家叫尚月集團的公司有關。

尚月集團(WETG)是一家專注于為微信業務和中小企業提供云智能系統+SaaS服務的企業。通過大數據學習、社交推薦關系、多渠道數據分析等，開發了面向微信業務的云智能大腦系統YCloud。YCloud系統可以為客戶提供八大服務體系，包括用戶營銷關系追蹤、社群AI裂變與管理、供應鏈體系、支付場景功能、營收與頭部管理、直播+短視頻體系、卡券體系、營銷體系。

與魏夢、有贊等專注于品牌的客戶不同，尚月集團是一家專注于服務小B的高科技SaaS服務企業，有點類似于SaaS業界的拼多多。

筆者認為，尚月的商業模式優于魏夢和有贊，更接近國外SaaS行業巨頭Salesforce。主要原因如下:

天花板更高。所謂長尾得天下。從活躍用戶連續多年超過阿里的案例可以看出，拼多多在短短幾年內成為國內用戶量最大的社交電商平臺。尚月也是一樣。從潛在客戶來看，根據艾瑞發布的研究報告，預計2023年中國微信業務市場從業人數將達到3.3億，2021-2023年復合增長率為36.41%。其數量級(1億)遠勝于品牌(百萬)，增長速度也更快。

從產業鏈話語權來看，魏夢和有贊專注于服務品牌，服務的客戶大多屬于國內頂尖或優秀的企業。他們在產業鏈上缺乏話語權，客戶粘性不強。從投資的角度來說，這不是一個好買賣。另外，行業介入嚴重，雙方都在努力爭奪客戶，客戶留存率不確定。雖然兩者都足夠優秀，而且從國外同行的歷史經驗來看，隨著市場規模和市場份額的擴大，銷售費用率長期處于下降趨勢，但這個過程注定是長期而痛苦的。而尚月則不同，專注于服務小B，尚月基本上把上游的返點全部拿回下游，這讓小B更有動力深挖私域流量。從業務上看，尚月在整個產業鏈上有一定的話語權，客戶粘性更大。

從盈利模式來看，魏夢和有贊受制于行業競爭，每年都需要投入大量的品牌推廣費用來維護客戶關系，這一點從其財報的銷售費用率就可以看出。魏夢和有贊SaaS的營收模式，很大一部分服務費(年費制)來自品牌，一旦重要客戶流失，對公司發展是重要的打擊，今年有贊可能也有同感。雖然大客戶戰略可以在短期內貢獻大部分的收入和利潤，但是一旦大客戶構建了自己的電子商務交易閉環，不言而喻，SaaS服務企業的維度將會降低，這也反映了這種商業模式的弊端。尚月的收費模式不同。微信業務通過Ycloud系統賦能，尚月獲得GMV的2%-3.5%，即按效果收費。一方面將上游電商的返利給小B，讓小B得到利益；另一方面，按效果收費也降低了小B的經營風險，適當的無風險套利對于小B企業主來說是一個沒有資本的生意。這種商業模式對客戶的粘性非常大。

正是這種差異化的打法，瞄準了巨頭們沒見過甚至沒見過的領域，讓尚月集團迅速崛起。目前公司已經成為純微信商務行業和酒店行業的冠軍。根據尚月發布的最新中期報告，該公司延續了去年的高增長趨勢。在去年中報凈利潤增長超過500%的基礎上，今年公司凈利潤繼續實現快速增長，同比超過340%；營收更是夸張，同比增長660%。

三、后記:尚月之志，三足鼎立之勢能否到來？

從微信生態中獲得第一波紅利的魏夢和有贊，一直是SaaS服務業無可爭議的龍頭企業。隨著大品牌的紛紛入局，和昝的競爭力無疑被削弱了很多。高昂的支出成本成為魏夢和有贊快速發展的攔路虎，以至于有投資者直言，SaaS服務公司能盈利嗎？

另一個尚月集團避開了強勢品牌的攻擊陣營，以“農村包圍城市”的策略開辟了一片新天地。公開資料顯示，今年以來，尚月在大客戶方面也收獲頗豐。從過去的直訂、悅淘到好鄰居、成人、中煙、北京青旅、中國康輝、老金等。，尚月的大客戶群一直在迅速擴大；此外，公司還瞄準靈活就業領域，在吃和行兩大黃金賽道加速布局。

目前公司正在沖擊納斯達克主板上市。如果轉讓成功，無疑將在品牌知名度和資本助力方面獲得更大的發展動力，進一步縮小與行業龍頭的差距。據了解，自成立以來，尚月集團的標桿公司一直是國外的SaaS巨頭Salesforce，他們的商業模式也非常相似，這可能是尚月的野心。

我認為，在未來幾年，SaaS服務業的格局可能會從兩強鼎立變為三足鼎立。一方面，以魏夢、有贊為代表的騰訊將開始發力第二曲線，跳出行業內卷的怪圈；另一方面，尚月有機會借力資本市場進一步提升綜合實力，SaaS產業的大戲才剛剛開始。

未來未知，但一切皆有可能。

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